Přehled trhu- Market overview

Dnes ráno index dolaru (USDIDX) roste již pátý den v řadě. Pohyb nahoru je mírným, jelikož v pátek makroekonomické údaje ve Spojených státech a v EU jsou v souladu s předběžnými prognózami. Dnes v 14-55 SЕČ investoři budou sledovat vystoupení Fedu Janet Yellen. Neočekávají se důležité americké ekonomické ukazatele. Ostatně, v 14-45 SЕČ index podnikatelské aktivity v Chikagu(PMI) za březen může zlehka ovlivnit měnový kurz, pokud se neshoduje s neutrálními prognózami. číst dál

Ve čtvrtek pokračoval růst indexu dolaru (USDIDX). K tomuto přispívalo zvýšení amerického HDP za 4. čtvrtletí v třetím čtení. V 13-30 a v 14-55 SЕČ ve Spojených státech vyjdou ekonomická data: osobní příjmy a výdaje a michiganský index spotřebitelské důvěry. Považujeme, že předběžné prognózy jsou neutrálními. číst dál

Ve středu index dolaru (USDIDX) se zvýšil díky zvýšení objednávek na zboží dlouhodobé spotřeby v únoru o 2,2%. Je to lepší, než se očekávalo. Připomeňme si, že v prosinci a v lednu vzniklo snížení objednávek, proto prognózy jejich růstu v únoru byly velmi mírnými. Dnes ve Spojených státech v 13-30 SЕČ bude vyhlášen HDP za 4. čtvrtletí v třetím čtení. Očekává se jeho růst od 2,4% dо 2,6%. Toto může přispívat k posilnění amerického dolaru. Současně s HDP vyjde nezaměstnanost za týden. Dle prognóz počet lidí, kteří požádali o dávky se zvýší, ale ne příliš. V 15-00 SЕČ se objeví informace o prodeji nedokončených domů v únoru. Prognozy různých ekonomických agentur se liší od sebe navzájem. To se stává jen zřídka, proto údaje mohou způsobit kurz amerického dolaru. číst dál

Včerejší makroekonomické ukazatele ve Spojených státech částečně vzájemně vyrovnávaly. Index spotřebitelské důvěry v březnu vzrostl do maximální úrovně od ledna roku 2008 a činil 82,3 bodů. Přitom prodeje domů se snížily o 3,3% do minima od září minulého roku a činily 440 tisíc. Dnes v 13-30 SЕČ ve Spojených státech vyjdou data na objednávky dlouhodobé spotřeby. Předběžná prognóza je pozitivní pro americký dolar a nyní jeho kurz se zlehka zvýšil. číst dál

V pondělí index dolaru (USDIDX) se korigoval dolů po prudkém růstu. Předpokládáme, že k tomuto mohly přispívat činy čínských orgánů směrované na podporu juanu. Očekává se, že v 1. čtvrtletí ekonomika Číny vzroste o 7,3%. Toto je minimální zvýšení za pět let. Tato prognóza negativně ovlivnila kurz čínské měny. Od začátku únoru oslabení (růst na grafu) juanu byl nejvýznamnějším za 13 měsíců a právě včera začal se korigovat a ukázal na maximální denní posilnění vůci americkému dolaru za 30 měsíců. Účastníci trhu nevylučují měnovou intervenci (prodej amerického dolaru a nákup juanu). Oni také považují, že čínská vláda může zmírnit peněžní politiku pro stimulaci státních korporací přes zpomalení ekonomického růstu v zemi. Dnes ve Spojených státech v 15-00 SEČ vyjdou index spotřebitelské důvěry a výrobní index Richmondu Fedu za březen a také prodeje nových domů za únor. Podle našeho názoru, předběžné prognózy jsou neutrálními. Skutečná data jsou schopny pohybovat měnový kurz, pokud bude se lišit od očekávání účastníků trhu. V 23-00 SЕČ se bude konat vystoupení hlavy Federální rezervní banky Philadelphie Charles Plosser, který může držet americký dolar. Jelikož dříve on vyjadřoval svoje mínění ve prospěch co nejrychlejšího dokončení QE 3. číst dál

V pátek index dolaru (USDIDX) se téměř nezměnil. Nachází se v blízkosti třítýdenního maxima. Investoři očekávají výskyt nových dat o stavu americké ekonomiky. Dnes nebudou zvláště důležité ukazatele. Vyjdou ve Spojených státech počínaje úterým. Podle dat CFTC, objem čistých pozic na nákup amerického dolaru (net long) se zdvojnásobil za týden a činil 19,91 miliard dolarů. Takto, net long trvá již 20 týdnů v řadě. To znamená, že množství investorů spoléhají na další posilnění amerického dolaru. číst dál

Včera americký dolar posílil pokračováním nahrávat optimistická prohlášení Fedu. Přidaly pozitiv makroekonomické indexy Philadelphia Fed a „Předbíhající indikátor“, které byly lepší, než předběžné prognózy. Dnes investoři očekávají vystoupení 4 regionálních zástupců Fedu, která se budou konat v různých časech od 15-45 UTC dо 22-30 UTC (podrobnosti lze nalézt v sekci „Kalendář ekonomických událostí“). číst dál

Jak jsme předpokládali v předchozích přehledech, americký dolar se znatelně posílil do dvoutýdenního maxima podle výsledků zasedání Fedu. Ve středu denní růst jeho indexu (USDIDX) byl maximálním za 7 měsíců. Podle prognóz základní sazba ve Spojených státech se držel na úrovni 0,25%. Objem výkupů státních dluhopisů prostřednictvím emise dolarů bude v měsíci snížen o 10 miliard dolarů. Předseda Fedu Janet Yellen vyhlásila, že po půlroku po ukončení programu výkupu státních dluhopisů může být považován problém zvýšení zakládní sazby. Úšastníci trhu Forex si to osvojili s velkým optimismem. Považují, že takové zvýšení může probíhat již v dubnu příštího roku a ne v druhé polovině roku, jak se dříve předpokládalo. Připomeňme si, že nízké sazby ve Spojených státeh se drží od roku 2008. Během této doby Fed emitoval do americké ekonomiky 3 bilionu dolarů prostřednictvím 3 programů „kvantitativního uvolňování “ nebo výkupu státních dluhopisů. Nyní američtí ekonomisté považují, že dolarová emise se skončí na konci aktuálního roku. V roce 2016 základní sazba ve Spojených státech může se zvýšit do 2,25% z aktuálních 0,25%. Podle našeho názoru, optimismus ekonomistů roste a to je pozitivně pro dolar. V prosinci oni očekávali zvýšení sazby pouze do 1,75%. číst dál

V úterý index amerického dolaru (USDIDX) bezvýznamně vzrostl. Makroekonomická data byly znatelně lepší, než předběžné prognózy. Ale investoři nepospíchali koupit dolary s čekáním výsledků zasedání Fedu v 18-00 (SEČ) a dnešního vystoupení její hlavy — Janet Yellen v 18-30 (SEČ). Podle prognóz základní sazba se drží na aktuální úrovni 0,25% a Fed sníží objem výkupu amerických státních dluhopisů o 10 miliard dolarů v měsíci od 65 miliard dolaru do 55 miliard dolaru. Toto může přispívat k posilnění kurzu americké měny. Kromě toho investoři očekávají, že v řeči Janet Yellen bude náznak na doby možného zvýšení sazeb. Dříve se předpokládalo, že toto se může stát, kdy nezaměstnanost ve Spojených státech se sníží do 6,5% v polovině příštího roku. Ale již v lednu tento ukazatel klesnul do pětiletého minima 6,6%, а v únoru neznačně zvýšil do 6,7%. Nyní účastníci trhu nevylučují dřívější zvýšení sazeb. číst dál

V únoru inflace v eurozóně se snižila navzdory prognózám. Toto přispívalo k opevnění eura (růst na grafu EURUSD) v pondělí. Druhým pozitivním faktorem se stal zprává o tom, že britská telekomunikační firma Vodafone kupuje největšího španělského kabelového operátora Ono za 7,2 miliardy eur. Na trhu Forex s tímto objemem vznikne konvertace britských liber (GBPUSD) v euře. Tato informace včera přispívala k růstu eura a snížení britké libry. Dnes v 10-00 (UTC) vyjdou tři indexy ekonomické důvěry a ekonomických podmínek v Německu a v eurozóně vypočítaný Centrem pro evropský ekonomický výzkum (ZEW). Podle našeho názoru, předběžné prognózy jsou neutrálními. Patřičně, znatelný pohyb eura je možno, pokud reálná data se budou lišit od očekávání trhu. číst dál

V pátek index dolaru se (USDIDX) snížil, jelikož americké makroekonomické ukazatele byly slabější, než předběžné prognózy. Index podnikatelské aktivity Michiganské univerzity za březen nečekaně klesl dо 79,9 bodů. Podle dat CFTC počet kontraktů na nákup amerického dolaru (net longs) 11 března se snížil dо minima za 4. měsíce. Nicméně, net longs drží již 19 týdnů. Opačná situace, kdy číslo kontraktů na prodej převyšovalo číslo kontraktů na nákup (net shorts) bylo v říjnu roku 2013. Minulý týden byla informace o tom, že zahraniční centrální banky prodaly státní dluhopisy Spojených států v částce 104,5 miliardy dolarů. Dle doslechu, významnou část tohoto balíku prodala centrální banka Ruské federace. V březnu ta utratila 16 miliard dolarů pro podporu kurzu rublu. Centrální banka Ruské federace cítí potřebu dolar v hotovosti pro další intervence. Rusko krátí investice do amerických státních dluhopisů se obávající možných sankcí za provedení lidového hlasování v Krymu. Připomeňme si, že se toto uskutečnílo tuto neděli. Podle výsledků lidového hlasování, poloostrov Krym se odtrhl z Ukrajiny a připojil k Rusku. Účastníci trhu považují, že Čína a Japonsko také prodaly americké státní dludopisy pro řešení svých vnitřních problémů. Čína potřebuje dolary aby zabránila další firemní defaulty. Japonská vláda může podpořit řadu firem po zvýšení daně z obratů. číst dál

Index dolaru (USDIDX) se zvýšil díky dobrým makroekonomickým datům ve Spojených státech. Maloobchodní prodeje v únoru se zvýšily o 0,3%, výše, než se očekávalo. Předtím v průběhu dvou měsíců ukazatel se snížil. Počet nových nezaměstnaných za týden za 3 měsíce se snížil do minima a činil 315 tisíců lidí. Nyní účastníci trhu Forex čekají na zvýšení amerického HDP v 1. čtvrtletí o 2%. Je to menší, než růst 2,4% v 4. čtvrtletí roku 2013, ale většina investorů považuje takový růst docela přijatelným. Dnes ve Spojených státech v 12-30 GMT vyjde index cen výrobců za únor, a v 13-55 GMT vážnější Michiganský index. Podle našeho názoru, předběžné prognózy jsou pozitivními pro americký dolar. číst dál

Kurz eura (EURUSD) vzrostl (se opevnil) a obnovil maximum za dva a půl roku po vystoupení hlavy ECB Mario Draghi během kterého on měl několik pozitivních vyhlášení. Nyní většina účastníků trhu Forex považují, že ECB nebude snížit úrokovou sazbu na svém dalším zasedání 3. dubna. Pravděpodobnost rozsahlé peněžní emise eura se také znatelně zmenšila. Pozitiv pro euro včera přidal růst průmyslové výroby eurozóny v lednu o 2,1% rok za rokem. číst dál

V úterý kurz eura (EURUSD) se snížil (oslabení) díky prohlášení viceprezidenta ECB Vitor Konstrancio o tom, že jeho agentura posuzuje možnost snížení úrokové sazby či peněžní emise (kvantitativního uvolňování), pokud to je nutné pro pokračování růstu ekonomiky. Včera britská makroekonimická data byly neutrálními. Nicméně kurz britské libry se snížil (oslab). Banka Anglie prohlásila, že bude „pracovat“ s komerčními bankami pro zabránění manipulace měnovými kurzy. Na podíl Londýna připadá 40% každodenního obratu trhu Forex, odhadovaný 5,3 bilionu dolarů. číst dál

Včera na trhu Forex pokračoval neutrální trend při nepřítomnosti významné makroekonomické informace. Investoři nechtějí koupit euro (EURUSD) kvůli politickému napětí na Ukrajině. Připomeňme si, že v době války v Jihoslávii v roce 1999 evropská měna se zhroutila o 30% vůci americkému dolaru do úrovni 0,823. Je možné, že Spojené státy přijmou veškerá opatření s cílem udržet kurz dolaru dle jugoslávského scénáře. Nevylučujeme pohyby eura dolů na grafu. Dnes ve Spojených státech v 14-00 GMT vyjdou data o velkoobchodních zásobách. Tyto mohou mít vliv na měnový kurz jenom pokud se neshodují s předběžnými neutrálními prognózami. číst dál